公司历经二十余年深耕已生长为邦内家用医疗东西领军企业。公司最初以轮椅、制氧机、血压计等产物发迹，营业现已笼罩呼吸医治、糖尿病收拾、劝化驾驭、抢救等十众个医疗健壮周围。众年来公司通过陆续的外延并购丰裕产物线邦畿，先后涉足消毒感控、眼科、抢救等新营业周围。公司正在环球组织9个研发中央和7个坐蓐基地，任职超出30万家医疗机构，笼罩邦内90%以上三甲病院，产物销往100众个邦度和地域，惠及环球约3亿家庭。依托稳当的根基盘以及对中心高生长赛道的聚焦，公司改日生长动能优裕。

　　聚焦呼吸医治、血糖收拾及家用健壮检测三大中心赛道，打制高壁垒产物矩阵。公司已修筑涵盖制氧机、无创呼吸机、血糖仪、接连血糖监测仪(CGM)、电子血压计等正在内的众元产物体例，酿成深度笼罩家庭慢病收拾的中心营业组织。正在邦内众个细分周围竣工商场拥有引导先，此中制氧机市占率稳居第一梯队，呼吸机本能比肩进口品牌。跟着人丁老龄化、慢性病患病率晋升以及睡眠呼吸毛病认知加深，呼吸医治需求陆续增加；血糖收拾板块中，古板BGM营业稳当伸长，CGM产物陆续放量，希望成为新伸长引擎；健壮检测周围则依赖电子血压计等成熟产物安闲维持营收，新品拓展亦正在稳步饱动。三大赛道协同发力，助力公司掀开生长天花板。

　　踊跃孵化高潜力营业，环球化与AI智能化过程加疾开释新动能。正在褂讪主业的底子上，公司继续拓展新兴营业畛域，抢救摆设(AED)、眼科医疗东西等高潜力板块已露出成就，修筑“第二伸长弧线”；同时，借助收购Inogen等途途加疾出海措施，外销收入急速伸长，环球化策略初睹成就。面向改日，公司踊跃饱动AI与硬件产物的统一，打制智能化家用医疗生态圈，抢占“AI+医疗”新蓝海。

　　剩余预测与估值：邦产家用医疗东西龙头，中心营业核心聚焦，踊跃孵育高潜力营业，海外里生长空间辽阔。短期看，公司一面产物需求逐渐克复平常，CGM等热门新产物短期放量空间较大；中恒久看，公司品牌深远人心，产物组织完全，跟着老龄化加重及住民健壮认识的晋升，生长空间优裕。海外营业组织正正在加快圆满，希望依赖产物力及运营本事掀开海外商场。估计公司2025-2027年收入86.31/97.72/110.55亿元，同比+14.1%/13.2%/13.1%；归母净利润20.13/23.72/27.75亿元，同比+11.5%/17.9%/17.0%。咱们以为公司合理市值区间为472.98~493.11亿元，对应股价为47.18~49.19元，较方今有32%~38%溢价空间，维护“优于大市”评级。